一家叫“爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)”的公司，靠著賣嬰兒吃的果泥等產(chǎn)品，年收入8.75億元，還準(zhǔn)備在港股上市。

嬰兒輔食背后究竟藏著怎樣的大市場(chǎng)，而隨著出生人口降低，行業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

(相關(guān)資料圖)

2015年，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)在荷蘭成立，創(chuàng)始人是姜福全等人。

2018年，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，推出了輔食油和米粉這兩個(gè)基礎(chǔ)的產(chǎn)品。

2021年從嬰童食品拓展到家庭食品領(lǐng)域。

嬰童端覆蓋果泥、零食、調(diào)味品等細(xì)分品類；家庭食品端則延伸至液態(tài)奶、方便食品、大米等日常高頻消費(fèi)品。

2023年，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.22億元，毛利3.45億元，期內(nèi)利潤(rùn)7546萬(wàn)元；2024年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，營(yíng)收增至8.75億元，毛利5.14億元，期內(nèi)利潤(rùn)突破1億元大關(guān)，達(dá)到1.03億元。

2025年前三季度，營(yíng)收已達(dá)7.80億元，毛利4.47億元，期內(nèi)利潤(rùn)8742萬(wàn)元，毛利率穩(wěn)定在57%以上。輔食的毛利率在59.9%，如果只看零食，毛利率突破60%。

作為對(duì)比，食品飲料行業(yè)中最 賺錢(qián)的農(nóng)夫山泉2023年和2024年的毛利率了分別為59.5%和58.1%。

其中，嬰童零輔食是核心營(yíng)收來(lái)源，2025年前三季度貢獻(xiàn)了6.27億元收入，毛利率高達(dá)59.9%，成為品牌發(fā)展的“壓艙石”。

根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2024年?duì)敔數(shù)霓r(nóng)場(chǎng)在中國(guó)嬰童零輔食市場(chǎng)排名第二，GMV約15億元，市場(chǎng)份額達(dá)3.3%。而在有機(jī)嬰童零輔食這個(gè)細(xì)分賽道，爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)以23.2%的市場(chǎng)份額占據(jù)行業(yè)第 一。

在中國(guó)做嬰兒輔食，像是走鋼絲。一邊是家長(zhǎng)對(duì)安全、營(yíng)養(yǎng)、添加劑近乎苛刻的要求；一邊是出生率下滑、獲客成本飆升。

尼爾森IQ發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年，母嬰整體全年增速較上年同期下滑1.6%，母嬰品類整體及其細(xì)分品類均呈現(xiàn)銷量下滑的態(tài)勢(shì)。

其中，嬰配牛奶粉同比下滑2.5%，嬰兒輔食同比下滑15.7%，奶瓶/奶嘴市場(chǎng)需求同比下滑2.9%。嬰配羊奶粉市場(chǎng)與2023年相比基本持平，嬰兒尿布同比增長(zhǎng)1.5%。

盡管2022—2025年中國(guó)嬰幼兒輔食市場(chǎng)規(guī)模從527億元擴(kuò)大到約1500億元左右，隨著新生兒進(jìn)一步減少，中國(guó)嬰幼兒輔食市場(chǎng)面臨新的考驗(yàn)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)嬰兒輔食市場(chǎng)的增長(zhǎng)有賴以下幾個(gè)方面。

第 一消費(fèi)結(jié)構(gòu)改變。輔食不只是一個(gè)“輔助產(chǎn)品”，在很多家庭里已到了“孩子每天吃什么”的核心位置。

來(lái)自中研普華的數(shù)據(jù)顯示，輔食的整體滲透率從2022 年的 35.1% 已提升到預(yù)計(jì) 2025 年的 45%，說(shuō)明越來(lái)越多家庭在日常生活中納入了商業(yè)輔食。

第二在“少子化”背景下，輔食品牌的對(duì)策往往是：做更細(xì)分、更高客單價(jià)、更強(qiáng)調(diào)配方與功能的產(chǎn)品（有機(jī)、低敏/無(wú)添加、分齡分段、營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化等），用人均消費(fèi)提升對(duì)沖新生兒減少。

2025 年高端輔食（單價(jià)超過(guò) 50 元/盒）占行業(yè)總額的比重由2020年的 15%提升至 2025 年的約 30%。

以爺爺?shù)霓r(nóng)場(chǎng)為例，主打有機(jī)概念。截至2025年9月，其品牌已累計(jì)推出269個(gè)SKU，其中約三分之一的SKU獲得有機(jī)銷售許可與有機(jī)標(biāo)識(shí)資質(zhì)，其中部分產(chǎn)品在兩個(gè)以上司法管轄區(qū)獲得有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證。

對(duì)于中國(guó)嬰兒輔食市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力，中研普華預(yù)計(jì)到2030年中國(guó)輔食市場(chǎng)規(guī)模可以突破3000億元，并且整體增速仍在維持十幾個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)軌道上。而弗洛斯特沙利文則較為保守，預(yù)計(jì)2029年中國(guó)嬰童輔食市場(chǎng)規(guī)模約為512億元。